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广汇能源公司公告点评:与中石油新疆、酒泉销售公司合作,积极参与央企混改

发布时间:2015-07-16    研究机构:海通证券

与中石油地方销售公司合作。广汇能源(600256)发布公告,公司控股子公司新疆广汇液化天然气发展有限责任公司分别与中石油酒泉销售公司、中石油新疆销售公司签订合作协议,双方将在酒泉、新疆地区合作发展加气站等业务。

积极参与央企混合所有制改革。中石油新疆销售公司于2015 年1 月6 日出台了关于《中石油新疆销售有限公司加气站项目合作经营公告》,是中石油积极探索混合所有制改革方式的体现。广汇能源天然气公司与中石油地方销售公司签订合作协议,表明广汇能源将积极参与央企的混合所有制改革,未来双方将积极探索民营资本与国有企业融合发展的新模式。

石化行业改革继续推进,公司有望积极参与上游业务。国土资源部发布新疆石油天然气勘查区块招标出让项目(2015)公告,6 个新疆石油天然气勘查区块将对国内社会及民营资本进行公开招标,以新疆为试点的油气资源上游领域改革正式拉开序幕。广汇能源在海外拥有油气资产,我们认为公司具备油气勘探开采经验,将积极参与国内上游区块勘探的招标工作,未来有望进入进入国内的油气上游领域。

非公开发行有利于公司发展。广汇能源正在进行非公开发行,计划募集资金总额不超过70 亿元,用于投资哈萨克斯坦LNG 清洁能源一体化项目、南通港吕四港区LNG 分销转运站项目、新疆红柳河至淖毛湖铁路项目及偿还上市公司有息负债。本次非公开发行完成,有利于增强公司资金实力、降低财务风险。募集资金投资项目切合“一带一路”主题,符合国家战略规划,有利于公司完善在能源开发领域的全产业链战略布局,提高主营业务经营能力和市场地位,从而提升公司可持续盈利能力。

盈利预测与投资评级。广汇能源煤化工项目稳定运行,非公开发行完成有利于增强公司资金实力,未来多项目逐步投产,将带来公司业绩稳定增长。我们预计公司2015~2016 年EPS 分别为0.20、0.30 元,按照2016 年EPS 及35 倍PE,给予公司10.50 元的目标价,维持“增持”投资评级。

风险提示:项目建设进度不达预期的风险;煤炭及LNG 等产品价格大幅波动的风险。

申请时请注明股票名称