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7月原油成品油进出口数据分析:7月原油进口量创新高

发布时间:2015-08-12    研究机构:海通证券

原油进口量创新高。7月,我国原油进口量达到3071万吨,同比+29.26%,环比+4.13%,原油月度进口量创历史新高,同时由于去年7月原油进口量基数较低,今年7月原油进口量同比增速较大。7月日均原油进口量达99.1万吨/日,为今年次高值。位于青岛、惠州的二期原油储备基地均于近期开始注油,带来我国原油需求上升。

成品油净出口。7月份我国成品油出口量300万吨,同比+29.85%,环比-1.81%,出口量为历史第四高;成品油进口量239万吨,净出口61万吨,净出口量处于历史高点。

继续关注石化行业改革进展。(1)目前国内上游区块向民资开放已计划在新疆进行试点,我们认为2015年石化行业的改革力度将进一步加大,此外原油进口权也有望进一步放开,建议关注准油股份、洲际油气、广汇能源(600256)等公司。(2)国企改革将进一步推进,建议关注中石化旗下上市公司(上海石化、四川美丰、泰山石油);中石油旗下上市公司(大庆华科、天利高新、石油济柴)。

期待天然气价格下调。在原油价格大幅下跌的情况下,由于国内天然气门站价较高,天然气价格调整滞后,竞争优势消失。我们认为目前的天然气价格及定价政策不利于天然气行业的发展,在能源价格下降的情况下,期待天然气价格作出调整。按照替代能源价格计算,国内天然气门站价格需下调至2.17元/方,较目前门站价格下调0.34元/方(降幅13.5%)。如果天然气价格下调,则下游应用企业受益,建议关注公司包括胜利股份、长百集团等。

投资评级:维持对石化行业“增持”的投资评级。风险提示:原油价格大幅波动。

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